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大家好，我是小许！
投资指数基金小许一般建议长期持有，再结合定期定额投资，甚至是做好打持久战的计划。然而，毕竟投资是有风险的。持有基金后，何时提取以确保赚到的钱安全，实际上是一门科学，因为一旦风险来临时，如果你不及时提取，更别说赚钱了，你可能会损失更多。今天我再跟大家分享指数基金如何潇洒的离开市场而不留下遗憾。
（1） 怎样才能找到最好的卖出点？
寻找卖出点是一项技术性的工作，因为当你提早离开时本该赚到的钱没有赚到，而当你延迟离开时本不该损失的钱又会再次损失。事实上，即使是有经验的基金经理也不一定能因为市场的不断变化而找到最好的卖出点，但还是有一些基本的判断方法。这里有4种方法可以找到卖点。
1． 市盈率估值太高
之前和大家分享指数基金如何购买时，跟大家讲过"价值投资理论"。价格永远都是围绕它自身的价值上下波动的，也就是说我们买入的价格只有低于价值的时候，我们才能赚钱，卖出的时候，正好与此相反。当价格高于价值时，我们可能会损失很多。这时，我们不得不考虑卖掉它。
如果使用盈利收益法，当盈利收益率低于6.4%时开始 分批赎回；如果使用博格公式法，则判断市盈率或市净率的历史百分比，并与净资产收益率相结合，当估值百分比高估时或当估值通常偏高但净资产收益率相对较低时，分批卖出。
2． 设置利润收割点
万物皆有周期，牛市和熊市犹如四季更替一样是市场亘古不变的定律，所以即使指数从长期来看是一个上升趋势，但中间难免会有回撤和修正。大家都知道我们大A股牛短熊长，如果我们不及时止盈，那么之前从指数上涨中获得的收益可能会化为乌有。
一般认为利润收割点应该至少是市场无风险利率的5倍，假设当前市场无风险利率约为3%，相应的止盈点可以设置为15%。然而，这里的15%只是一个经验参考值。事实上，设定利润收割点没有统一的标准。
应根据指数历史表现、当前市场形势和投资者自身的风险承受能力等多种因素进行衡量。还应注意，这里的15% 收益率是累计收益率。如果将时间因素考虑在内，可以使用年化收益率设置利润收割点。一般来说，当年收益率为10%~15%时，就可以止盈赎回了。
当大盘处于低位时，指数波动较大，风险承受能力较强的投资者 ，可以适当提高止赢点。另外止盈还需注意观察，主要是观察定投前六个月的收益率，一般在定投的前6个月，即使达到了盈利的目标，也不建议止盈。因为过早止盈没什么意义。
[以定投沪深300为例]从2013年开始，每月末至2018年6月底的固定投资为1000元，我们比较了设置利润收割点和无利润收割点的投资收益。
首先，我们看看没有利润收割点的情况:定投始于2013年1月底，2015年5月底达到最大值87.49%的收益。然而，在市场调整之后，最终收益利率在2018年6月底被调整回15.71%。
然后再看看设置利润收割点的情况:我们设置了30%的利润收割点，当收益率达到30%时，我们就进行赎回落袋为安。以前积累的资金不再定投。同一天，我们开始了新一轮的定投。根据沪深300的表现，从2013年1月至2018年6月，我们进行了一次利润收割(2014年11月底)。这两次定投的收益率合计达到24.62%，明显高于没有设置利润收割点的收益。
3.控制定投的最大回撤
除了简单地设置利润收割点，如果再控制一下收益率的最大回撤范围那就更好了，允许基金收益率在一定范围内波动，这可以防止基金收益在达到止赢目标后，指数再次上升。
首先，设定你自己的投资目标收益，例如，目标收益是30%，然后设定最大调整范围，例如，10%。然后，当基金收益达到30%的目标时，不是马上进行利润收割，而是开始密切关注基金的回撤。一旦最大回撤超过10%，将赎回基金并锁定持仓收益。
这里的最大回撤是指每个时期的投资收益和该时期的最高收益之间的差额。
仍然按照上面的例子，如果我们设定30%的目标收益和10%的最高回撤率，那么在2013年1月到2018年6月之间，我们将在2014年11月底达到目标收益，到2015年6月底最高回撤率将超过10%，收割一次，然后我们将进行下一轮定期定额投资。
直到2018年6月底，最终综合收益57.29，远远超过设置利润收割点和没有设置利润收割点。与利润收割的简单定投相比，因为在达到30% 收益的目标之后，指数如果继续上升，此时不立即进行利润收割，就可以用更多的筹码获得指数上涨的收益。
最大回撤范围的设置与利润收割点一样，没有明确的标准。结合个人风险承受能力就可以了，一般目标收益率越高，最大回撤就越高。
4.市场情绪
用市场情绪来判断牛市的峰值，做到"别人贪婪时，我恐惧；别人恐惧时，我贪婪"，实际上是一个相对主观的判断，因为市场情绪很难量化，所以这种方法更依赖于经验。根据过去的市场表现，我们总结了牛市接近或达到顶峰时的一些特征:
我们周围的每个人都开始谈论和推荐股票。证券公司的营业部挤满了人，开户数量激增。基金销售正在蓬勃发展，几天就募集百亿规模的基金出现，新的月度基金规模超过2500亿。场内基金产品的溢价过高；政府开始提高利率，但股市仍在飙升。
当这些特征出现时，市场已经开始过热，并将达到顶峰。当其他人疯狂进入市场时，我们应该保持理性，并开始分批卖出。
（2） 达到赎回的目标后我们该怎么卖出
触发卖点后我应该做什么呢？是一次全部卖掉吗？一次性卖出是最简单的操作。如果你卖出后指数开始下跌，那么一次性卖出固然是最好的，但是，如果指数继续上涨，你就会错失掉指数后面继续上涨的收益。我们如何才能两全其美，减少当前的损失，把握未来收益呢？答案是分批卖出。一般情况下，建议分2~3次卖出。至于每次卖多少，是定量还是非定量可以根据自己的情况自己决定。
为什么需要分批卖出呢！这里以沪深300为例，用估值来寻找卖点。如果定投从2013年1月底开始，当市盈率估值超过60%(2015年3月底)时，如果此时所有的基金全部赎回，定投收益率为62.8%，而如果此时一半的份额先被卖出，这一半份额的收益握在手中，剩余的一半在市盈率估值超过80%(即本例中的2015年4月底)时卖出，综合收益为76.7%，因为在第一个估值百分比超过60% 之后，指数又上升了，并且当时没有卖出所有的筹码，所以它能够在指数之后获得收益的增加。
分批赎回的方法可以与任何寻找卖出点的方法结合使用。批次的具体数量取决于个人对未来市场的判断。如果一个人对未来市场更乐观，他可以一次少卖一点，多卖几次。如果一个人觉得未来的市场风险很高，下跌的可能性很大，他可以减少批次的数量，每批卖出更多。还应注意的是，所有寻找卖点的方法都不能保证卖点能在最高点卖出，但可以尽可能锁定收益。
总结
在投资指数基金的过程中，投资者应该懂得见好就收，一旦指数基金被高估或超过其设定的利润收割点和最大调整范围，整个市场太疯狂的时候，投资者应该始终保持理性，并准备及时离开市场，将已获得的收益牢牢掌握在手中，再去寻找新的和更合适的投资目标。
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