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伯纳德·麦道夫
伯纳德·麦道夫（Bernard L. Madoff，又译：伯纳德·马道夫、伯纳德·马多夫，1938年4月29日-），美国著名金融界经纪，前纳斯达克主席，美国历史上最大的诈骗案制造者。案发前是纳斯达克OMX集团提名委员会的一名成员。
1960年，从法学院毕业后的他拿着自己在海滩上做救生员赚来的5000美元创立了伯纳德·麦道夫投资证券公司，并因此闻名华尔街。这家公司主要以担任股票买卖的中间人而闻名。2001年，麦道夫公司被称为纳斯达克股票市场的三大提供上市咨询的经纪公司之一，纽交所第三大经纪公司。
麦道夫骗局
伯纳德·麦道夫是美国华尔街的传奇人物，曾任纳斯达克股票市场公司董事会主席。多年来，他一直是华尔街最炙手可热的“投资专家”之一。他以高额资金回报为诱饵，吸引大量投资者不断注资，以新获得的收入偿付之前的投资利息，形成资金流。
这个骗局维持多年，直到2008年次贷危机爆发，他面临高达70亿美元资金赎回压力，无法再撑下去，才向两个儿子，也是其公司高管坦白其实自己“一无所有”，一切“只是一个巨大的谎言”。麦道夫的儿子们当晚便告发了老爸，一场可能是美国历史上金额最大的欺诈案这才暴露在世人眼前。
次贷危机让华尔街颜面扫地，财富和睿智花园的炫目日弱日淡，500亿美元的麦道夫骗局不啻给了日显颓唐的华尔街一记响亮的耳光。在“麦式骗局”中，诸多知名机构被击中，有西班牙金融业巨头桑坦德银行，此次诈骗案中的风险敞口高达约合31亿美元，涉及法国巴黎银行、欧洲银行巨头汇丰银行、日本野村证券等等。
骗局分析
其实“麦式骗局”模式是抄袭典型的“庞氏骗局”，并不新鲜，即用高额回报引诱投资者，同时用后来的投资者资金偿付前期投资者。“庞氏骗局”这种模式一般只能维持两三年，而麦道夫竟然运用简单的骗局长达20年、数额高达500亿美元，愚弄了华尔街的诸多投资家，欺骗了一大批具有丰富专业经验的受害者，不得不让人“叹为观止”，聪明睿智的华尔街怎么就“熟视无睹”！
通过分析判断，不难看出，“麦式骗局”被光鲜夺目的外壳包裹着，华尔街的所谓部分投资专家也迷信这些鲜艳的外壳。
首先，麦道夫以善和行为和“白璧无瑕式”投资外壳包裹自己。信任他，你就会得到每月1%-2%的稳定回报。麦道夫本人追求完美无瑕的从业记录，致力于公平交易，并保有高尚的道德标准，这些都是华尔街熟知的麦道夫公司标志。
其次麦道夫为自己的骗局营造了极好的个人魅力光晕。骗局揭穿之前，麦道夫口碑很好，喜欢捐助。在佛罗里达以及纽约的犹太社区里，麦道夫被很多人视为投资方面的“上帝”，称他的基金为“犹太人T-NOTES”，意指同财政部发的短期国债一样牢靠。
然后麦道夫用神秘投资技术产生的神秘感包裹自己。麦道夫的吸引投资的苛刻条件是，如果你想投资于麦道夫，那么请你不要问他关于投资的任何问题。至于为什么在别人不赚钱的岁月里，他可以赚钱，麦道夫则用几个字简单做了解释：“内部消息”。 很多精明无比的对冲基金管理者、专业投资人士，竟也被“内部消息”这几个字轻而易举征服了。
除此之外，麦道夫还进行饥饿营销，只有富人俱乐部里的会员才有资格投资于麦道夫的产品，当时的市场以能买入麦道夫基金为财富及地位的象征。在熠熠生辉的外壳下，很多的蛛丝马迹泄露出来，高傲的华尔街对之视而不见。
从运作上来看，利用不知名的会计事务所进行日常审计，负责麦道夫投资证券公司10多亿美元资产审计的会计事务所，居然只有3名员工：合伙人、秘书以及一名会计师。
违反隔离的控制原则，麦道夫投资证券公司的所有交易均为麦道夫一人独断，他管理资产，并同时汇报资产的情况，公司的资产管理和托管并未分开。麦道夫对公司财务状况一直秘而不宣，而投资顾问业务的所有账目、文件都被麦道夫“锁在保险箱里”。麦道夫宣称自己采取名为“分裂转换”的投资策略，这几乎没有人可以解释清楚究竟为何物。
“麦式骗局”映衬华尔街监管的脆弱。麦道夫骗局的包装复杂，但投资操作简单明了，漏洞极易被识破，然而，这长达20年、高达500亿美元的投资骗局却在麦道夫儿子履行了监管者的职责之后，才曝光于天下，这是对华尔街监管者的极大讽刺。
麦道夫骗局的特点
第一，承诺高于无风险利率且无波动的收益率：
麦道夫承诺无论什么市场环境均能保持10%以上的收益。毋庸置疑，麦道夫是聪明的，他并没有用离谱的收益来作为噱头行骗。麦道夫每年向投资者承诺的收益率为8%到12%，这比庞兹45天50%的收益看起来靠谱得非常多。但疑点在于，麦道夫承诺，无论股票市场的行情如何，他均保证此收益率。事实上，稍微有些投资常识便可知道，无波动的10%的收益也是难以站住脚的。我们都知道，无风险利率大约为3%，而经过时间复利的作用，10%和3%收益率差距是巨大的。经过10年，投资于10%收益率产品的投资者所获得的收益将是投资于3%的4倍，很难想象4倍的收益率差距均是在无波动的情况下实现的。很明显，这样的好买卖是不存在的。
第二，缺乏对投资者的透明度：
麦道夫对投资业务保持高度神秘，投资者实际上不清楚麦道夫通过什么投资方式来获得看似合理的8%到12%的收益，那一套“价差执行转换套利策略”估计连麦道夫自己都解释不清楚。而且，麦道夫对于投资者关于投资的问题基本不回应，公司的财务状况也秘而不宣。凭借着一句“靠内幕消息”就处理了投资者所有的疑问。不可否认，显赫和资深的金融背景光环再次起作用，投资者也对此回应深信不疑。过于神秘的业务，使投资者无法获知自己投资的是什么，能够通过什么方式来获得收益。麦道夫通过制造神秘感，掩盖了其真实行为。
第三，利用自己的光环效应进行饥饿营销，所有新客户必须由老客户引荐：
只有富人俱乐部的成员才有资格成为投资者，当时的市场以能买入麦道夫基金为财富及地位的象征。光环效应在整个麦道夫行骗中扮演着无可替代的作用。麦道夫比庞兹聪明得多，利用自己的光环效应招摇撞骗，并屡试不爽。
事件后续
在完美骗局的包装下然而实际情况却是，麦道夫基金在十几年中从未进行任何投资，并且在运行过程中从未进行过审计。麦道夫给投资者发送的收益报告均是出自自己的一台IBM计算机，无权威第三方审计。而投资者也能按时收到麦道夫给他们的“赚到的实实在在的回报”。这一点的确打消了投资者最后的一丝疑虑。
最后这场看似完美的金融骗局终结于2008年的金融风暴。这场骗局最关键的一个环节就是资金链，需要有持续的新投资者进入才能使整个骗局顺畅的运作下去。而2008年的金融危机给麦道夫致命的一击。金融危机让投资者变得更加谨慎，一方面，麦道夫基金如无源之水，没有了新资金的供应；另一方面，还需要应对金融风暴影响下的70亿美元的赎回压力。最终，骗局如泡沫般破灭。
北京时间2014年1月7日晚间消息，摩根大通已经同意支付17亿美元，以便了结与金融巨骗伯纳德·麦道夫（Bernard Madoff）有关的政府指控。
根据美国政府此前提出的刑事诉讼，摩根大通与伯纳德-麦道夫投资证券公司（Bernard L. Madoff Investment Securities）之间的关系使前者面临涉嫌触犯美国《银行保密法案》（Bank Secrecy Act）的两项重罪指控。
在与美国政府达成和解以后，摩根大通所面临的这两项重罪指控将被推迟两年时间，该行必须在此期间对其反洗钱政策进行改革。
麦道夫靠着这一套看似高明的手段，麦道夫累计诈骗500亿美元。2008年12月，麦道夫因涉嫌证券欺诈遭警方逮捕，被判入狱150年。
麦道夫骗局的破绽
第一，承诺持续的异常的收益回报率：
任何异常的高收益背后往往隐含着欺骗性。这里，再次强调下复利威力，假设每年50%收益率，持续20年，1万元将变成3325万元。如果不正常的高回报率真实存在，那么亿万富翁就不会这么稀有。
第二，承诺无波动且远高于无风险收益的收益率：
麦道夫从一开始便给投资者的灌输的是，无论市场环境如何，均能获得远高于无风险波动的收益。伯克希尔哈撒韦的夏普比例也才0.76（年化收益率/年化波动率），说明无波动的连续高收益连股神巴菲特也难做到。
第三，投资业务过于神秘，或者投资策略过于多变：
麦道夫骗局的投资业务未对投资者公开过。所以投资者也无从知道自己每年所获得无波动的高收益源于什么，也很难得到安全感。我们认为，一个优秀的基金管理人应该让投资者清楚知道，自己的投资策略是什么，投资者购买的是什么样的产品，以及未来会得到什么。更进一步讲，如果投资策略过于多变，投资行为一旦进入自己不擅长的领域，那么未来收益将变得非常不确定，输和赢就变成了一种概率游戏。长期资本管理公司没落的原因之一，就是他们在熟悉的债券市场收益越来越小的情况下，贸然进入了不熟悉的股票投资领域，最后在交易中亏损了13亿美元。
第四，无权威第三方审计的数据不具备可信度：
麦道夫在骗局中，所有收益、交易报告等关键数据均是自己伪造出来的，并没有经过权威第三方的审计，明显不具备可信度。
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