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汤姆猫是只超级赚钱的“猫”，毛利率高达99%，两年净利润超10亿。为把这只“招财猫”领回家，金科文化花42亿曲折收购Outfit7。主营产品进入迟暮之年，Outfit7能否继续生出优质“小猫咪”？
金科文化发布公告称要以42亿元通过杭州逗宝和上虞码牛两家公司间接收购Outfit7公司，曲折收购只为控制“会说话的汤姆猫家族”，在国内养“猫”。
汤姆猫不是一只普通的猫，每年为Outfit7公司创造5亿净利润，毛利率高达99%，绝对是只招财猫。
汤姆猫出生6年，已进入垂暮之年，产品营收开始下降，作价10亿美元收购的Outfit7能否继续推出优质产品，为金科文化创辉煌。
毛利率99%，超级赚钱的“猫”
闲来无趣逗逗猫，还记得那只可爱、搞怪、天天给你带来爆笑的汤姆猫吗？这不仅是一只普通的萌宠，更是一只超级赚钱的招财猫。
汤姆猫于2013年在Outfit7 Investments Limited（下称Outfit7）公司诞生，Outfit7是一家成立于2013年的英国公司，主营业务为大数据广告分发与互联网儿童早教教育于一体的移动应用开发和发行，并创造了“会说话的汤姆猫家族”。主要产品有《我的汤姆猫》、《我的安吉拉》及《汤姆猫跑酷》等。
2015年、2016年和2017年上半年，Outfit7的营业收入分别为7.52亿元、6.78亿元、4.24亿元，同期净利润分别为5.55亿元、4.63亿元、3.06亿元。
凭借几只猫，Outfit7两年实现净利润超10亿。那么，它的收入来源于那里呢？
据公开资料显示，Outfit7的收入来自于基于移动应用产品的大数据广告投放、视频广告收入及用户的应用内购买收入。其中，广告业务是其主要收入来源，2015年、2016年和2017年上半年，Outfit7的广告业务收入占营业收入的比例分别为81.21%、82.66%和79.91%。
因Outfit7是一家轻资产公司，不存在传统的原材料采购，营业成本主要为佣金和版权维护费，金额较低，上述报告期内，Outfit7的毛利率分别为98.38%、99.21%、98.98%，几乎是一本万利。
看完这些数据，是不是和笔者一样感叹汤姆猫真正的强项不是卖萌而是赚钱。如此可爱卖萌会赚钱的主，实在是人见人爱，花见花开啊。这不金科文化正忙着不远万里，历尽曲折把汤姆猫领回中国养呢。
42亿曲折收购，只为养“猫”
8月30日，上市公司金科文化发出公告称拟向朱志刚等人以发行股份的方式购买其所控制的杭州逗宝和上虞码牛各100%股权，合计交易对价42亿元。通过杭州逗宝和上虞码牛两家公司间接持有Outfit7公司56%的股份。从而控制“会说话的汤姆猫家族”。
金科文化把汤姆猫领回中国养的故事，需从2016年联合好运收购Outfit7100%股权讲起。
2016年12月，联合好运取得Outfit7公司全体股东持有的Outfit7全部股份。
2017年5月，联合好运于英属维尔京群岛下设CI-Lily Technology Co., Ltd(下称Lily)、Ryuki Technology Co., Ltd（下称Ryuki）两家全资子公司，并向其转让所持有的Outfit7 的股份各28%。
与此同时，联合好运与上虞码牛和逗宝网络签署股权转让协议，将其持有的Lily公司、Ryuki公司的100.00%股权分别转让给上虞码牛、逗宝网络。上虞码牛和逗宝网络通过Lily和Ryuki分别间接持有Outfit7公司 28%股权。
金科文化公司将通过发行股份的方式收购码牛通讯和逗宝网络100.00%股权。从而通过逗宝网络子公司 Lily、上虞码牛子公司 Ryuki 间接收购Outfit7公司56%的股权。
又因本次交易前，金科文化的全资子公司金科国际（香港）已持有联合好运公司35.00%股权，并间接持有Outfit7公司15.4%股权。因此，本次交易完成后，金科文化公司将通过码牛通讯和逗宝网络间接持有Outfit7公司56.00%股权，合并持有Outfit7公司71.40%股份。
至此，费了九牛二虎之力，金科文化总算把汤姆猫们领回家了。
为了解除金科文化股东们担心猫不好养的后顾之忧，对于此次收购计划，金科文化实控人朱志刚、总经理王健作为业绩补偿人，对 Outfit7业绩做出承诺。2017年、2018 年、2019 年实现的归属于母公司股东的税后净利润不低于 7,809.04 万欧元、9,286.68 万欧元、10,975.80万欧元，折合人民币21.85亿元。
主营产品进入迟暮之年，Outfit7或将负重前行
2017年6月末，Outfit7的净资产账面值为6,216.99万美元，评估后的股东全部权益资本价值 107,551.45 万美元，评估增值 101,334.46 万美元，增值率 1629.96%。这么高的增值率，金科文化不辞辛苦买入，真的值吗？
2015年、2016年和2017年上半年，Outfit7的收入主要来源于《我的汤姆猫》、《我的安吉拉》、《汤姆猫酷跑》三款产品。报告期内，我的汤姆猫收入分别为3.02亿元、2.54亿元、1.22亿元，占营收的比分别为40.12%、37.36%、28.70%；同期我的安吉拉收入分别为2.58亿元、1.83亿元和9.05亿元，占营收的比分别为34.33%、26.99%、21.33%，均呈下降趋势。
据公开资料显示，《会说话的家族》系列自首款应用产品《会说话的汤姆猫》于 2010年发布以来，虽然已陆续推出了二十余款产品，累计下载量超过 60 亿次，但是真正为Outfit7带来不错收益的只有寥寥几款。
并且，公司主要产品《我的汤姆猫》、《我的安吉拉》已逐渐达到成熟期。《会说话的汤姆猫 2》自 2011 年推出后已逐渐进入衰退期。
金科文化未来计划仍通过在Outfit7应用产品中插放广告的形式获得主要收入来源。但是未来是否有足够出彩的新游戏推出将决定靠广告营收能否成功沿袭。
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