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来源：第一财经
港股洛阳玻璃股份10月18日涨超20％，A股于上午十点半秒拉涨停板，封单金额达1.3亿。
玻璃怎么了？
第一财经记者注意到，10月18日玻璃期货主力合约尾盘涨幅扩大至逾3%，创7月29日以来新高。
现货市场上，近期作为华北地区最大的玻璃产区，河北省沙河市玻璃厂生产线停产，受到市场广泛关注，部分玻璃生产企业报价不断上涨推高玻璃价格。
玻璃价格“虚火“再起，但实际上下游加工企业反应平淡，据了解成品玻璃80%用于房地产，但是国家统计局发布的数据显示，1到8月份房屋竣工面积同比下降了10%，下游需求端不升反降。
海通期货玻璃行业分析师邱怡宏分析，当前现货市场玻璃每吨利润大概在300元~400元左右，这个盈利和利润率是属于一个偏高的水平，随着季节性淡季即将来临，它的需求大幅增量也不会太大，价格的向上支撑动力明显不足。
申银万国期货报告分析，根据邢台市6月下发的文件，为完成大气污染治理目标，沙河地区将有6条生产线面临关停。目前沙河长城以及正大玻璃各停产了1条生产线，若按照该文件要求，后期还有4条生产线可能停产。
东证衍生品研究院高级分析师曹璐认为，今年以来下游加工企业订单量低于去年同期，虽然目前订单情况尚可，但后续很难出现明显增量。现阶段房地产政策大概率还会延续严调控的基调，短期政策转向的可能性较小，未来三四线城市对玻璃需求端的支撑作用将进一步趋弱。预计10月下旬以后，玻璃需求或将渐进式走弱。当前市场矛盾焦点在于华北地区部分生产线是否会如期关停，预计执行难度较大，短期价格波动也会加大。投资者应密切关注供需面消息，提前做好风险管理。
据悉，玻璃期货是我国期货市场唯一采用全厂库交割制度的期货品种。上市之初，选择生产企业作为指定交割厂库符合当时现货市场特点，对玻璃期货上市后的平稳起步发挥了重要作用。
但是，随着产业参与程度和参与水平不断提高，仅依靠生产型厂库生成仓单模式逐渐难以满足市场快速增长的仓单需求。仓单来源渠道单一、参与者注册仓单受限，成为制约玻璃期货发展的重要因素。
第一财经记者从郑商所方面了解到，9月底玻璃期货909合约在河北沙河顺利完成交割，是玻璃期货风险管理子公司类型的贸易商厂库首次完成卖出交割。
贸易商厂库在其中发挥的作用不容小觑，一是贸易商厂库对价格较敏感，盘面价格合适即可套保，决策执行效率高，一定程度上发挥了期现价格趋同的“粘合剂”作用；二是贸易商厂库的有效运行具有激励效用，将引导提升生产型厂库注册仓单积极性；三是贸易商厂库的引入，有效扩大了仓单形成的现货基础。
武汉众恒创景新型材料有限公司总经理贺磊谈到，贸易商厂库对现货价格变动更加敏感，决策机制更为灵活，对形成仓单和入市套保的时机把握较为精准，有效促进了仓单定价贴近现货市场，对于提高玻璃期货的价格发现效率发挥了积极作用。
永安资本管理有限公司副总经理杨传博对第一财经记者介绍，郑商所创新推出贸易商厂库制度，不仅可以更好满足上下游风险管理需求，也可以帮助实体企业真正实现期货与现货、远期与近期多种手段并举的现代化经营模式。其次，贸易商是连接生产企业和下游消费企业的纽带，引入贸易商交割厂库，可以吸引更多玻璃产业链上下游企业利用期货市场管理风险，使玻璃期现货市场联系更紧密。此外，贸易商厂库信用仓单能够进一步拓宽期货仓单在时间、空间上的范围，在涵盖生产环节基础上增加贸易环节，可有效降低因现货资源不足或无法及时备货出现的交割风险，缓解库容压力。
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