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本期是定投“策略优化”篇的第一讲，主要来聊聊均线偏离和趋势定投策略。
之所以把这两个策略放一起，是因为它们都是通过对指数进行技术分析，判断市场未来趋势。只不过“均线偏离策略”基于单条均线，而“趋势定投策略”基于多条均线。
一、均线偏离策略
1.什么是均线偏离法？
根据基准指数和均线的偏离度，判断市场强度，调整每期扣款金额的方法。核心逻辑是认为中长期来看股价走势将回归均线。当股价高于均线时，减少定投金额；当股价低于均线时，增加定投金额，实现低位多买、高位少买。
2.具体怎么操作？
1）选基金：选择长期业绩好、波动性大的基金。
2）选指数。选择和基金相关性高的指数，建议重点关注基金的业绩比较基准中涉及的股票指数。如上证50、沪深300、中证500、创业板指数等。
3）选均线。均线的选取取决于投资期限的长短，投资期限越长，均线对应的时间也越长。
比如：对于定投时间在2年以下的投资者，建议选择180日均线；定投时间为3—5年的中期投资者，可以选择250日均线以增加投资稳健性；定投5年以上的长期投资者，可选择500日均线，以获得较高的长期收益。
4）选级差。级差是在基础定投金额的基础上增加或者减少的比例，级差越大，加大投入和减少投入的金额也越大。根据实证研究，级差为10%—30%最有效，得到的效果也最优。
投资者可以根据风险偏好来选择，建议保守型投资者选择10%的级差，稳健型投资者选择20%的级差，激进型投资者选择30%的级差。
二、趋势定投策略
1.什么是趋势定投？
根据在扣款日或上一扣款日到最新扣款日之间这段时间内，投资者所选取的参考指数的多条均线（一般为三条均线）相互之间的关系来判断市场趋势，在“高风险基金”和“低风险基金”之间自动切换投资标的的一种定投方式。
如果判断市场趋势走强，则定投“高风险基金”，且原持有的“低风险基金”全额转入“高风险基金”，享受后市上涨可能带来的收益；反之，如果市场趋势走弱，则定投“低风险基金”，且原持有的“高风险基金”全额转入“低风险基金”，从而保住前期已获得的定投收益成果，避免后市下跌可能带来的损失。
有两种判断市场趋势的方法：时点指标法（交易触发当日）、事件驱动法（上次交易至本次交易间）。
除了用三条均线判断市场趋势，还可以用四条，如30日、60日、120日、250日均线，当30日均线≥60日均线≥120日均线≥250日均线，即多头排列，说明趋势走强；反之，当30日均线≤60日均线≤120日均线≤250日均线，即空头排列，说明趋势走弱。
1.具体怎么操作？
同样的，趋势定投策略首先也是“选基金”，其次是“选指数”，最后是“选均线”。
1）选基金：需要预先设定至少2只基金，1只高风险基金、1只低风险基金（避险基金）。一般，高风险基金选择股票型/混合型，低风险基金选择债券型/货币型。建议选择同一基金公司旗下的基金，基金转换费率低。
2）选指数：选择和高风险基金相关性高的指数。如沪深300、上证综指、深证成指等。
2）选均线。需要选择短期、中期、长期3条均线。
其中，短期均线有5日、10日、20日、30日、60日，任选其一；中期均线有30日、60日、90日、120日、180日，任选其一；长期均线有60日、90日、120日、180日、250日，任选其一。选定的短期均线不得超过中期均线；中期均线不得超过长期均线；短期、中期、长期三条均线不得完全相同。
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